3月4日，大盘全体走势较为等闲，全天颠簸盘整。上证指数、深证成指双双小幅收红，创业板指则微跌报收。沪深两市全天成交额推断14355.78亿元，较上一日缩量1890.99亿元。

　　盘面上，行业板块涨多跌少，航空航天、泛科技等板块大面积爆发。国防军工强势崛起，国防军工ETF（512810）放量摸高2.91%；软件开刊行业集体狂欢，重仓软件开刊行业的信创ETF基金（562030）场内价钱大涨2.77%；AI芯片股大涨，带动创业板东说念主工智能指数反弹，创业板东说念主工智能ETF华宝（159363）场内价钱收涨近2%；科技股大幅回暖，金融科技阐扬不俗，金融科技ETF（159851）场内价钱收涨1.52%。

　　音信面上，当天下昼3时，重要会议庄重拉开帷幕，为经济发展标的定调，多家机构预期重要会议或将进一步出台稳增长政策。而此前，2月国内制造业PMI重回扩展区间，近似财政端政策无间发力，进一步平安了经济稳中向好的态势。多厚利好要素近似下，市集信心有望得到进一步提振。

　　光大证券指出，A股市集险些每年都存在“春季躁动”行情，且央行货币政策妥洽、重要经济数据公布、重要会议召开均可催化春季行情。受DeepSeek爆火、节后日期效应等要素影响，2025年A股“春季躁动”行情如故开启。此外，现时A股市集的估值处于2010年以来的均值隔壁，而跟着政策的积极发力，中恒久资金以及前期赢利效应带来的增量资金或将加速流入市集，有望进一步普及A股市集的估值。

　　商量后市，中信证券暗示，跟着政策在科技、供给侧和促蹧跶三大领域的鼓动和发力，信心建立或将从科技领域慢慢扩散到经济领域。国际扰动天然是市集在春季的最大一次挑战，但亦然信心全面建立的试金石。

　　招商证券指出，商量3月，市集可能阅历典型的攻守搬动场面。三月上中旬经典的春季攻势有望无间，3月的重要会议政策对各项经济数据的主张细目，后续各项政策有望进入到加速落地的阶段，经济有望仍保持褂讪或弱复苏的态势。3月中下旬之后，可愈加聚焦功绩褂讪或角落改善、开脱现款流无间改善的板块和标的。尤其需怜惜蹧跶政策是否会超预期，以及蹧跶板块的开脱现款流改善的趋势。

　　【ETF全知说念热门收评】重心聊聊信创、国防军工和创业板东说念主工智能等三个板块的来往和基本面情况。

　　一、AI医疗反回生跃，AI利用端再走强！重仓软件开刊行业的信创ETF基金（562030）最高上探2.86%

　　AI利用端再走强，带动软件开刊行业集体狂欢！中证信创指数涨幅前10大成份股中，软件开刊行业个股占7席，其中，AI医疗倡导股创业慧康涨逾17%、卫宁健康涨超5%，此外，华大九天涨超11%，启明星辰涨逾7%，概伦电子、星环科技-U等个股大幅跟涨。

　　热门ETF方面，重仓软件开刊行业的信创ETF基金（562030）全天颠簸攀升，场内价钱最高上探2.86%，收涨2.77%。拉万古期来看，信创ETF基金（562030）标的指数自本轮低点（1月13日）以来，累计高潮31.49%，大幅跑赢创业板指（11.20%）亦跑赢沪指（4.68%）、深证成指（8.71%）。

　　注：信创ETF基金（562030）追踪的中证信创指数近5个好意思满年度的涨跌幅为：2020年，16.78%；2021年，-2.5%；2022年，-23.33%；2023年，-3.12%；2024年，2.52%。指数成份股组成凭证该指数编制国法应时妥洽，其回测历史功绩不预示指数将来阐扬。

　　政策面上，深圳连发四份重磅文献，其中，《深圳市加速打造东说念主工智能时尚城市步履诡计（2025—2026年）》冷漠，深入AI赋能千行百业。聚焦五大产业领域，以垂类行业大模子与具身智能机器东说念主为中枢驱能源，推出一批具有引颈作用的标杆利用、一批具有本质价值的示范利用。

　　山西证券研报指出，国内在AI算力建设层面具有顶层遐想、央国企带头的轨制上风，有望带动各行业增多在IT开导的本钱开支。东兴证券合计，场合政府爱好对东说念主工智能行业发展的维持，建议重心怜惜算力基础顺序、大模子、大模子利用等细分领域。

　　音信面上，3月3日，腾讯元宝APP在中国区苹果利用商店免费App下载排名榜上，上升至第一，卓越DeepSeek。此前，DeepSeek公开利润成本率，表面成本率为545%，模子厂商盈利神情或兑现闭环。

　　中信建投合计，DeepSeek公布成本利润率细节，AI卑劣利用场景加速落地。从行业需求来看，模子法子成本向下、才气朝上均具有较大空间，有望推动卑劣利用AI需求加速开释，进一步掀开市集朝上空间。

　　值得一提的是，AI医疗方面，多地病院部署AI大模子，广发证券暗示，AI本事正重塑医疗机构的奇迹神情与运营收尾。AI在辅助会诊、患者奇迹、资源优化、科研改造等领域展现出权贵价值，追随行业本事冲破与企业前瞻积极策略布局，AI本事有望为将来统共这个词医疗健康行业发现更多重生态。

　　信创蓝海，指选龙头！布局器用上，信创ETF基金（562030）被迫追踪的中证信创指数，秘籍基础硬件、基础软件、利用软件、信息安全、外部开导等信创产业链中枢法子，指数具备高成长、高弹性特征，现时阵势下，重心怜惜信创产业的四重投资逻辑：

　　1、国际阵势：地缘政事扰动，逆群众化趋势加重，自主可控需求艰巨，从国度安全、信息安全、产业安全的角度来讲，信创领域，均有国度鼎力补助和企业加速发展的必要性。

　　2、宏不雅层面：场合化债力度加码，政府信创采购有望回暖；

　　3、本事层面：以华为为代表的国产厂商兑现新本事冲破，看好国产软硬件市集份额攀升；

　　4、把合手节拍：信创鼓动到达要害时期节点，采购表率进一步细化。

　　二、异“军”突起，领市大涨！什么原因？国防军工ETF（512810）放量摸高2.91%，机构：行业或迎“戴维斯双击”

　　国防军工板块当天强势崛起，领市大涨！中证军工指数80只成份股中77股收红，中简科技大涨10.17%，洪都航空、建设工业双双涨停封板，中无东说念主机、国科军工、振华表象等8股涨超6%。

　　ETF方面，妙手气国防军工ETF（512810）午后摸高2.91%，场内放量收涨2.57%两连阳，全天振幅3.17%，成交6528万元，较昨日激增逾六成！

　　【国防军工因何异“军”突起？】

　　音信面上，国表里及个股层面均有益好刺激。

　　3月4日，寰宇东说念主大首场发布会召开，大会发言东说念主答记者问暗示，“中国国防费从2016年起连气儿9年保持个位数增长，国防费占国内坐蓐总值的比重多年守护在1.5%以内，低于世界平均水平”。

　　国防费是兵器装备建设的物资保险，褂讪的军费数据将是国防军工行业信心之基。太平洋证券指出，我国的国防开销仍有较大增漫空间。中航证券合计，群众大变局下军费过问或将难降，商量将守护和GDP增长合营增长水平。

　　国际方面，3月3日（北京时期）夜深，欧洲多国国防军工股全线暴涨。音信面，欧洲列国与乌克兰在上周末进行峰会后，晓谕加大对乌克兰的维持力度。此外，英、德两国均诡计大幅普及国防开支预算。

　　领涨股音信面，3月4日中简科技发布公告，股东华泰投资拟转让2239万股（占公司总股本的5.09%）予中石化本钱，总价为6.52亿元。中石化本钱容许，入股后将充分阐扬其央企上风，推动中简科技在商用大飞机等利用领域的市集开拓。

　　【国防军工行情无间性若何？】

　　有机构指出，寰宇进入两会时期，时间国防军工或有两大利好，值得重心怜惜。其一，国防开支预算行将公布；其二，民机、低空经济、买卖航天等策略新兴产业有望成为热议话题。

　　全年来看，2025年是“十四五”收官之年，跟着国防军工行业订单规复闲居并陆续开释，板块或将进入功绩改善与估值普及的“戴维斯双击”阶段。

　　投资国防军工，认准国防军工ETF（512810）！该ETF被迫追踪中证军工指数，是一键投资国防军工中枢财富的“利器”！成份股累积国防军工龙头公司，秘籍代表新质坐蓐力的“军用AI+低空经济+买卖航天+大飞机”等各细分领域，同期兼顾航发、船舶、航空航天等传统军工装备产业。

　　尤为值得一提的是，当今国防军工ETF（512810）已纳入【融资融券标的】及【互联互通标的】，杠杆资金、北向资金均可进场来往。

　　三、芯片股午后暴走！创AI全面回暖，全志科技涨超16%，创业板东说念主工智能ETF华宝（159363）反弹近2%

　　当天午后AI芯片股大涨，带动创业板东说念主工智能指数反弹。成份股广阔收涨，其中，全志科技大涨超16%，北京君正、飞利信两股高潮逾10%，东土科技、航宇微、富瀚微、国投智能、景嘉微、星宸科技等多股跟涨超3%。算力硬件股同步拉升回暖，新易盛尾盘翻红收涨1.47%。

　　热门ETF方面，全市集首只的创业板东说念主工智能ETF华宝（159363）午后无间走高，场内价钱收涨1.95%，驱逐三连阴。场内交投活跃，全天换手率超14%，成交额达1.78亿元。资金此前雷同借说念ETF布局创AI，创业板东说念主工智能ETF华宝（159363）近五日累计吸金超3亿元！

　　音信面上，DeepSeek公开利润成本率，表面成本率高达545%，模子厂商盈利神情兑现闭环。市集分析东说念主士指出，DeepSeek让上游训炼就本大幅下跌，低成本训练才气使初创企业和中型科技公司约略以更低成本参与Al竞争，平直促进AI在医疗、金融、自动驾驶等领域的落地。

　　而卑劣推理市集的百花皆放，也正需要用之不停的算力。从某种兴趣上来说，DeepSeek加速了AI芯片市集从训练到推理的搬动。华泰证券研报合计，中恒久来看，DeepSeek权贵镌汰大模子训炼就本，且加速AI利用落地，这将开动国产AI芯片需求无间增长带动上游制造链扩产需求，建议投资者怜惜国内AI芯片制造链投资契机。

　　两会热门方面，东说念主大新闻发布会发言东说念主暗示，DeepSeek公司得到的首要进展，代表着一批中国公司在东说念主工智能领域的崛起。DeepSeek公司宝石通达开源的本事阶梯，开源分享推动了东说念主工智能本事在群众的广阔利用，为世界孝顺了“中国贤惠”。通过DeepSeek这类公司的兴起，咱们可以看到中国在科技发展上的改造性和包容性。

　　聚焦后市契机，兴业证券指出AI仍是市鸠合恒久干线，基本面和政策环境的双重开动，将维持AI中期连续成为市集的干线聚焦标的。阅历近期妥洽后，部分标的拥堵度压力已在大幅缓解，现时位置值得积极怜惜、布局。联接景气度与拥堵度，AI产业链细分标的中可最初怜惜高速铜连合、光模块、PCB等相对低位、有性价比的硬件法子。

　　把合手AI干线契机，建议重心怜惜全市集首只创业板东说念主工智能ETF华宝（159363）偏激场外谋划（A类023407、C类023408）。贵府走漏，创业板东说念主工智能ETF华宝（159363）被迫追踪创业板东说念主工智能指数，一键布局AI“硬件+软件+利用”产业三件套，高效地捕捉AI主题行情，成份股“光模块”龙头含量高，充分享受群众AI产业链红利。

　　图片、数据开始：沪深来往所、Wind等，限度2025.3.4。注：“全市集首只”是指首只追踪创业板东说念主工智能指数的ETF。

　　风险教唆：信创ETF基金被迫追踪中证信创指数，该指数基日为2017.12.29，发布于2012.12.21；创业板东说念主工智能ETF华宝被迫追踪创业板东说念主工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；金融科技ETF被迫追踪中证金融科技主题指数，该指数基日为2014.6.30，发布日期为2017.6.22；国防军工ETF被迫追踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。指数成份股组成凭证该指数编制国法应时妥洽，其回测历史功绩不预示指数将来阐扬。文中说起个股仅为指数成份股客不雅展示列举，不当作任何个股保举，不代表基金惩处东说念主和基金投资标的。任安在本文出现的信息（包括但不限于个股、批驳、预测、图表、经营、表面、任何形势的表述等）均只当作参考，投资东说念主须对任何自主决定的投资步履负责。另，本文中的任何不雅点、分析及预测不组成对阅读者任何形势的投资建议，亦不合因使用本文内容所激发的平直或盘曲蚀本负任何牵累。投资东说念主应当致密阅读《基金协议》、《招募证据书》、《基金产物贵府节录》等基金法律文献，了解基金的风险收益特征，遴荐与本人风险承受才气相稳健的产物。基金的过往功绩并不预示其将来阐扬，基金惩处东说念主惩处的其他基金的功绩并不组成基金功绩阐扬的保证。凭证基金惩处东说念主的评估，国防军工ETF、金融科技ETF、信创ETF基金风险等第为R3-中风险，恰当均衡型（C3）及以上的投资者，创业板东说念主工智能ETF华宝风险等第为R4-中高风险，恰当积极型（C4）及以上的投资者，符合性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金惩处东说念主直销机构和其他销售机构）凭证相干法律法例对以上基金进行风险评价，投资者应实时怜惜基金惩处东说念主出具的符合性意见，各销售机构对于符合性的意见无用然一致，且基金销售机构所出具的基金产物风险等第评价收尾不得低于基金惩处东说念主作出的风险等第评价收尾。基金协议中对于基金风险收益特征与基金风险等第因商量要素不同而存在互异。投资者应了解基金的风险收益情况，联接本人投资目的、期限、投资教养及风险承受才气严慎遴荐基金产物并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不标明其对本基金的投资价值、市集远景和收益作念出本体性判断或保证。基金投资须严慎。

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牵累裁剪：何俊熹 九游会体育